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            2012年中級財務管理基礎班講義:第70講第八章第二節及第三節
            2012-10-07 17:58:25   來源:   點擊:

              (二)每股股利
              公式 每股股利=股利總額/流通股數
              影響因素 受每股收益和股利政策的影響。
              說明 反映每股股利和每股收益之間關系的一個指標是股利發放率,即每股股利與每股收益之比。借助該指標,投資者可以了解一家上市公司的股利發放政策。
              【例題82011年單選】下列各項財務指標中,能夠提示公司每股股利與每股收益之間的關系的是()。
              A.市凈率
              B.股利支付率
              C.每股市價
              D.每股凈資產
              【答案】:B
              (三)市盈率
              公式 市盈率=每股市價/每股收益
              分析 一方面,市盈率越高,意味著企業未來成長的潛力越大,也即投資者對該股票的評價越高,反之,投資者對該股票評價越低。另一方面,市盈率越高,說明投資于該股票的風險越大,市盈率越低,說明投資于該股票的風險越小。
              影響因素 1、上市公司盈利能力的成長性;
              2、投資者所獲報酬率的穩定性;
              3、市盈率也受到利率水平變動的影響。
              市場平均市盈率=
              【例題92011年單選】下列各項財務指標中,能夠綜合反映成長性和投資風險的是()。
              A.市盈率
              B.每股收益
              C.銷售利潤率
              D.每股凈利率
              【答案】:A
              【例題10:單選】上市公司盈利能力的成長性和穩定性是影響其市盈率的重要因素。()
              【答案】√
              (四)每股凈資產
              公式 每股凈資產=股東權益總額/發行在外的普通股股數
              分析 該指標反映了每一股在賬面上到底值多少錢,它與股票面值、發行價值、市場價值乃至清算價值等往往有較大差距。
              利用該指標進行橫向和縱向對比,可以衡量上市公司股票的投資價值。如在企業性質相同、股票價值相近的條件下,某一企業股票的每股凈資產越高,則企業發展潛力與其股票的投資價值越大,投資者所承擔的風險越小。但也不能一概而論,在市場投機氣氛較濃的情況下,每股凈資產指標往往不太受重視。
              【例題112011年判斷】通過橫向和縱向對比,每股凈資產指標可以作為衡量上市公司股票投資價值的依據之一。()
              【答案】:√
              (五)市凈率
              公式 市凈率=每股市價/每股凈資產
              說明 一般而言,市凈率較低的股票投資價值較高,反之則相反。但有時較低市凈率反映投資者對公司未來的不良預期,而較高的市凈率則相反。
              二、管理層討論與分析
              概念 是上市公司定期報告中管理層對于本企業過去經營狀況的評價分析以及對企業未來發展趨勢的前瞻性判

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